В последние несколько недель я писал в основном на тему скальпинга. Поскольку в скальпинге фундаментальные показатели и новости используются достаточно осторожно, получилось, что мы довольно давно их не обсуждали. Так что сегодня я, пожалуй, начну небольшую серию статей, посвященных фундаментальным показателям. Стартую я с общего обзора и расскажу, на что вообще следует обращать внимание, раз уж вы выбрали трейдинг на финансовых рынках в качестве своей профессии.
Почему фундаментальные показатели важны на валютном рынке?
На валютном рынке, где каждая сотая доля процента движения цены способна повлиять на итоговый доход трейдера, фундаментальные показатели не просто важны — они необходимы для понимания общей картины и прогнозирования изменений курса валют. Технический анализ, конечно, эффективен, но именно фундаментальные факторы определяют долгосрочные тренды и направления валютных движений.
Однако экономические индикаторы неоднородны по степени влияния на валютный рынок. Есть ограниченный набор показателей, которые наиболее сильно воздействуют на курсы валют. Предлагаю подробнее разобрать их.
Основные данные о рынке труда
Одним из самых влиятельных показателей для валютного рынка является состояние рынка труда страны. Главные отчеты здесь — это уровень безработицы, число созданных новых рабочих мест (особенно показатель Nonfarm Payrolls в США) и динамика заработной платы.
Снижение уровня безработицы обычно говорит о хорошем состоянии экономики, что повышает привлекательность валюты страны. Рост числа новых рабочих мест демонстрирует стабильность экономики и дает повод центробанку повышать процентные ставки, что также укрепляет валюту. Особо важный момент: не столько абсолютное значение этих показателей влияет на курс, сколько отклонение от прогнозов рынка.
Инфляция и процентные ставки
Следующий крайне значимый показатель — инфляция. Индекс потребительских цен (CPI) используется рынком для оценки потенциальных решений центральных банков по процентным ставкам. Центральные банки внимательно следят за уровнем инфляции, так как их задача — контролировать стабильность национальной валюты.
Если инфляция растет, регуляторы могут повышать процентные ставки, что сделает национальную валюту привлекательной для инвесторов. С другой стороны, чрезмерно высокая инфляция (гиперинфляция) способна серьезно подорвать доверие инвесторов и вызвать значительную девальвацию валюты.
Таким образом, трейдеры активно реагируют на публикации CPI и комментарии руководителей центробанков относительно денежно-кредитной политики.
Валовой внутренний продукт как индикатор состояния экономики
Валовой внутренний продукт (ВВП) традиционно используется для оценки общего состояния национальной экономики. Увеличение ВВП говорит о позитивных изменениях в экономике: растут потребительские расходы и инвестиционная активность предприятий. Стабильный рост ВВП воспринимается рынком позитивно и укрепляет позиции валюты.
Однако важно обращать внимание не только на фактические цифры, но и на ожидания рынка и экспертов. Любое резкое отклонение от прогнозных значений может вызвать заметные и неожиданные движения валютных курсов.
Торговый баланс и динамика внешней торговли
Еще один важный фактор валютного рынка — это торговый баланс. Так называется соотношение объемов экспорта и импорта страны. Если экспорт превосходит импорт, говорят о профиците торгового баланса. В противном случае — о дефиците.
Эта тема заслуживает отдельного материала, который я обязательно напишу в будущем. Но если коротко, но профицит обычно поддерживает валюту, а дефицит, напротив, оказывает на нее давление. Впрочем, важны еще и масштабы экономики: дефицит баланса США воспринимается иначе, чем аналогичный показатель менее крупных экономик.
Индексы деловой активности (PMI)
Показатели деловой активности (PMI) отражают ожидания компаний относительно будущих экономических условий. PMI выше отметки 50 свидетельствует об экономическом росте, ниже — о сокращении экономической активности.
Важность PMI в том, что он часто опережает официальные отчеты по ВВП и позволяет инвесторам быстрее реагировать на изменения экономических условий. Рынок немедленно реагирует на неожиданные изменения PMI, что порождает краткосрочные, но заметные колебания валютных курсов.
Психология рынка и неожиданности
При всей значимости фундаментальных данных, на валютном рынке правит психология. Самые резкие и драматичные изменения курсов происходят в моменты, когда реальные данные резко расходятся с ожиданиями аналитиков и рынка. Любое сильное отклонение от консенсус-прогноза, даже если это изменение незначительно по абсолютной величине, способно привести к мгновенным и масштабным движениям валютных курсов.
Таким образом, важность каждого фундаментального показателя для валютного рынка зависит не столько от самого показателя, сколько от того, как он соотносится с ожиданиями рынка.
Итоговый вывод для трейдера
Фундаментальные показатели оказывают критически важное влияние на динамику валютных курсов. Но трейдеру важно помнить одно: никакой индикатор сам по себе не гарантирует успеха. Только комплексный подход, учитывающий сочетание фундаментального анализа, технических сигналов и психологии рынка, способен стабильно приносить прибыль. Внимание к деталям, понимание того, как экономические данные влияют на ожидания рынка и умение быстро реагировать на сюрпризы — вот то, что в итоге и определяет результат вашей работы на валютном рынке.
